7月25日中國鋼材市場開盤導讀

一、宏觀新聞簡報

    1、央行再施950億元逆回購 降準預期延后。在公開市場上，7月24日，中國人民銀行以利率招標方式開展950億元7天期逆回購操作，中標利率持平于3.35%。上周二、上周四，央行分別進行過200億元、800億元的7天逆回購操作。本周公開市場到期資金量僅為10億元，月初起財政存款、中央企業利潤上繳等因素使得銀行間資金出現緊張，若央行仍不進行降準，本周利率水平預計仍將在高位盤整，資金面難以出現大幅的放松。

    2、匯豐PMI創5個月新高 寬松政策顯效果。匯豐銀行昨日公布，中國7月份匯豐制造業采購經理人指數(PMI)初值為49.5，較6月的48.2大幅回升，創5個月以來最高；其中制造業產出指數初值報51.2，創9個月最高。經濟學家稱前期政策寬松效果漸顯。屈宏斌稱PMI反彈是寬松措施的顯現，并建議政府采取更多寬松政策來支持經濟和就業增長。快速回落的通貨膨脹率為實施更為寬松的政策創造了空間，而隨著寬松政策全面產生效力，經濟增長有望在未來幾個月得以明顯好轉。

    3、行業寒冬催化高負債 重慶鋼鐵36億融資違約。截至2011年12月31日，重慶鋼鐵的資產負債率高達84.32%，負債總額228億元，其中短期借款、長期借款、一年內到期的長期借款、應付債券分別高達40億元、11億元、48億元、20億元，以融資租賃為主的長期應付款多達33億，剛性負債合計為152億元。重慶鋼鐵在匯豐銀行、國家開發銀行的銀行借款均發生違約情形，而重慶鋼鐵在建信金融租賃公司辦理的融資租賃亦發生過違約。上述違約融資合計為36億元。

    4、發改委：鼓勵中國鋼鐵等重化企業“走出去”。國家發改委近日發布《“十二五”利用外資和境外投資規劃》稱，鼓勵中國化工、冶金、建材等重化工業或其部分加工制造環節向境外轉移。鼓勵企業在能源礦產資源豐富、市場空間較大的國家和地區，發展鋼鐵、有色、煉化等深加工產業，并進而帶動產品、設備和勞務輸出，拓展企業國際發展空間。支持企業結合境外資源開發需要，開展境外基礎設施建設和投資；加強與周邊國家在跨境運輸通道建設方面的投資合作，實現能源資源進口多元化，保障供應安全。

    5、韓國經銷商擴大進口中國熱卷。為了確保9月份銷售量，韓國熱卷經銷商擴大中國資源進口量。業內有關人士表示，中國的熱卷價格下滑，庫存也不多，一些經銷商開始擴大進口量。最近中國熱卷出口韓國價格下滑到590美元/噸（CFR），加上庫存較低，一些產品庫存不足，帶動進口需求增加。但是進口量不那么多，因為中國熱卷價格持續下滑。

    二、相關盤面匯總

    昨夜美國股市收低。企業巨頭UPS與AT&T財報欠佳、德國債務評級前景遭到下調、希臘需進行更多債務重組等消息，使市場對全球經濟與企業盈利前景都感到擔憂。道指已是連續第三個交易日每天下跌超過100點，為去年9月份以來首次。截止收盤，道瓊斯工業平均指數下跌104.14點，收于12617.32點，跌幅為0.82%；納斯達克綜合指數下跌27.16點，收于2862.99點，跌幅為0.94%；標準普爾500指數下跌12.20點，收于1338.32點，跌幅為0.90%。紐約商業交易所9月份交割的原油期貨價格上漲0.4%，收于每桶88.34美元。8月份交割的黃金期貨價格下跌0.1%，收于每盎司1576.20美元。LME場內銅上漲16美元，漲幅0.22%，收盤價為7417美元。美元指數收盤為84.008。

    三、鋼坯價格走勢

    25日早，昨日唐山普碳方坯持續平穩，今晨結昌黎送到3300元/噸，唐山興隆出廠現金含稅價為3280元/噸；貿易商裸價3120元/噸左右；今燕鋼招標

    四、礦石價格走勢

    昨日國內鐵礦石市場持續弱勢運行，其中進口礦市場跌幅明顯，成交情況依然低迷。國產礦方面，整體仍處于弱勢運行狀態，部分地區市場價格小幅下滑，下滑幅度5-15元之間。進口礦方面，期貨及現貨市場延續下滑態勢，今日現貨礦下滑幅度10-20元，期貨下跌1-2美元。受鋼材市場近期持續大幅下跌，而且跌勢明顯大于國內鐵礦石市場跌勢，后期國內鐵礦石市場受成品材市場擠壓，或繼續下滑。國內主要港口印粉63.5%市場價格在960-970元；61.5%澳粉主流報價在890-910元。63.5%印粉外盤報價在131-132美元；61.5%澳粉外盤報價在125-126美元。

    五、焦炭價格走勢

    昨日國內焦炭市場弱勢維穩，成交一般。山西地區上半年焦炭產量與2011年同期相比下降3.6%，從市場來看，在鋼材市場持續下滑，并且銷售不佳的情況下，作為原材料焦炭市場，首當其沖受到沖擊，同時在無定價權的情況下，不得不降低價格，預計，在無利好的刺激下，短期內焦炭市場依然有下調的可能。現山西地區現二級冶金焦1500-1620元；準一級冶金焦出廠含稅價1650元；河北邯鄲地區二級冶金焦1660-1680元。華東地區主流二級冶金焦承兌出廠含稅價1550-1810元，準一級冶金焦1780-1800元。

    六、螺紋熱卷收盤

    7月24日收盤，北京市場25mm二級螺紋鋼收盤價格為3730元/噸，較前日價格下跌30元/噸；上海市場二級螺紋鋼3580元/噸，較前日價格下跌20元/噸；廣州市場二級螺紋鋼為3900元/噸，較前日價格下跌20元/噸。

    7月24日收盤，上海市場5.5mmQ235熱軋卷板收盤價3650元/噸，較前日價格下跌50元/噸；天津市場熱卷收盤價3620元/噸，較前日價格下跌10元/噸；樂從市場熱卷收盤價3740元/噸，較前日價格下跌60元/噸。

    七、期螺大宗分析

    7月24日，螺紋鋼期貨主力合約早盤以3695元/噸平開，開盤后沖高回落，午后弱勢盤整，終以3709元/噸收盤，較上一交易日結算價漲14元/噸，全天最高3730元/噸，最低3678元/噸，成交量1260,600手，持倉量967980手，增68368手。今日螺紋主力1301合約維持低位盤整格局，并未繼續向下殺跌，但空頭主力再度大幅增持，整體表現依然較弱。盤面上看，螺紋鋼期價仍然維持空頭格局，建議前期空單繼續持有。預計今日價格壓力點為3750元/噸，支撐價格為3680元/噸。

    7月24日，大宗熱軋卷板主力合約以全日最低價3650元/噸低開，隨即強勁上揚并維持橫盤振蕩。午后開盤，價格一路攀升至全日最高價3744元/噸后振蕩盤整直至收盤。最終報收于3725元/噸，較上個交易日漲43元/噸。從盤面上來看，鑒于價格下跌了一段時間，今日行情出現了一定程度的反彈，但整體行情仍趨于下跌階段，在沒有重大利好消息的條件下，后續行情仍值得密切關注。預計今日價格壓力點為3750元/噸，支撐價位為3680元/噸。

    八、現貨盤價預測

    預計今日北京市場25mm二級螺紋鋼價格下跌30元/噸，為3700元/噸；上海市場二級螺紋鋼報價下跌20元/噸，為3560元/噸；廣州市場二級螺紋鋼市場價格下跌50元/噸，報價為3850元/噸。

    預計今日上海市場5.5mmQ235熱軋卷板主流報價保持平穩，為3650元/噸；天津市場熱卷掛牌價格保持平穩，為3620元/噸；樂從市場熱卷報價保持平穩，市場報價為3740元/噸。