“紅十月”到來 鋼材價格有望走出持續的反彈

　　影響國內鋼市運行的因素：

　　1、鋼鐵產量略有回落，后期有回升跡象。

　　中國鋼鐵工業協會最新數據顯示，2012年9月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為152.27萬噸，旬環比下降2.73%；預估9月中旬全國粗鋼日均產量為185.65萬噸，旬環比下降2.01%。

　　2、鐵礦石現貨漲價意愿強

　　中國鋼材網數據顯示，國慶節后第一個工作日(8日)進口鐵礦石價格整體上漲，上午詢盤明顯增加，個別商家報價上調20-30元/噸，但大型貿易商則有意上調50元左右。還有部分大型貿易商雖暫未出臺最新價格，但漲價意愿較為強烈。而鋼廠方面，北方一些鋼坯企業已經有100元-150元/噸的利潤，原料采購方面相對積極。因此預計進口鐵礦石價格還將整體上漲一段時間。

　　3、9月份鋼鐵行業PMI指數回升

　　根據中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會最新發布的數據顯示，9月份國內鋼鐵行業PMI指數為43.5%，較上月回升3.6個百分點，脫離了8月份創下的近45個月的低點。

　　此外，中鋼協最新數據顯示，9月中旬，76家重點鋼鐵企業鋼材日均銷量較8月中旬上升7.56%，超出年內銷量的平均水平。鋼鐵行業新出口訂單指數也在繼續反彈。

　　4、國內外經濟增速放緩，政策面出現利好。

　　近期，國內外偏強的政策利好給鋼市提供了心理支撐，9月6日歐洲央行推出無限量購買歐元區成員國主權債券的“直接貨幣交易(OMT)”計劃，9月14日美聯儲宣布啟動第三輪QE3。

　　5、下游行業增速放緩，鋼材季節性需求或將有所回升。

　　1-8月份，全國固定資產投資同比名義增長20.2%，增速比1-7月份回落0.2個百分點。8月份，全國固定資產投資同比增速本年度第二次跌入20%以下至19.36%。1-8月份，全國房地產開發投資同比名義增長15.6%，增速比1-7月份提高0.2個百分點；房屋新開工面積下降6.8%，降幅比1-7月份縮小3個百分點。房地產市場仍舊處于嚴厲調控下，但短期內的季節性需求增長，或將拉動鋼鐵產品需求的增長。1-8月鐵路固定資產投資同比減少24.1%，其中基本建設投資同比減少28.0%，跌幅分別較1-7月份減少5.9%和5.5%。近日，鐵道部再次增加鐵路基建投資900億元，后期隨著資金落實到位，鐵路建設將有所提速。

　　6、鋼貿商資金鏈問題

　　值得一提的是，進入10月份后，銀行還貸期開始出現，鋼鐵行業想要從銀行獲得“輸血”開始變得困難，鋼鐵行業想要在未來幾個月中繼續“恢復”可能有些困難。

　　7、鋼材社會庫存下降

　　鋼材社會庫存的大幅下降，相對應的是鋼價在9月初出現的急速反彈行情。據最新庫存數據顯示，截至9月21日當周，全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1306.5萬噸，出現了連續第9周回落，創下了今年以來的新低。值得一提的是，9月21日當周的鋼材庫存總量下降了66.4萬噸，是有數據統計以來僅次于2010年4月9日當周出現的71.1萬噸降幅，為歷史上第二大周環比降幅。

　　綜上所述，近期，國內外利好政策的密集出臺給鋼市提供了止跌反彈的心理提振，鋼材季節性需求有所回升，社會庫存處于低位，中間商與終端用戶補倉性需求也給鋼價上漲帶來一定支撐。但當前經濟仍呈緩中趨穩態勢, 短期政策利好難以對鋼材消費產生實質拉動，主要用鋼行業未有明顯改善；鋼鐵產量有回升跡象，后期價格反彈或刺激產能進一步釋放。10月是傳統的需求旺季，可以預見的是今年10月供需關系將有所好轉，但難見明顯增量。